16 listopada 2007r. (Dziennik)

Zapowiadają się radykalne zmiany na rynku otwartych funduszy emerytalnych: branża dostanie zielone światło nadzoru finansowego na konsolidację. Przez ostatnich kilka lat nie było na to zgody.

Zwrot w polityce Komisji Nadzoru Finansowego wobec połączeń na rynku OFE nastąpi lada chwila. Zacznie się od burzy personalnej: z informacji "WSJ Polska" wynika, że tuż po objęciu urzędu premiera przez Donalda Tuska na jego biurko trafi wniosek szefa KNF Stanisława Kluzy o odwołanie ze stanowiska zastępcy przewodniczącego nadzoru Iwony Dudy. Nadzoruje ona rynek OFE i jest uważana za głównego hamulcowego fuzji. Jej dymisja jest tylko kwestią czasu: politycy PO nieoficjalnie potwierdzają, że dni wiceszefowej KNF są policzone.

Po dymisji Iwony Dudy, do kosza prawdopodobnie trafi przygotowywany przez pion emerytalny raport o konkurencji na rynku OFE. To jedno z ognisk konfiktu we władzach KNF. Raport miał ujawnić stanowisko KNF w sprawie połączeń funduszy. Z grubsza wiadomo, co w tym dokumencie miało się znaleźć. Iwona Duda powiedziała "WSJ Polska", że każdy przypadek fuzji trzeba rozpatrywać indywidualnie, biorąc pod uwagę przede wszystkim interesy członków OFE, a nie towarzystw emerytalnych.

Jak ustaliliśmy, raport jest już gotowy, ale nie został zatwierdzony przez całe kierownictwo KNF. Wiadomo, że jego autorzy są sceptyczni wobec fuzji. Kluza pytany przez "WSJ Polska", uchylił się od komentarza na ten temat.

Za to jego współpracownicy chętnie mówią o fuzjach. Jarosław H. Kozłowski, doradca Kluzy, opowiada się za zwiększeniem konkurencyjności OFE poprzez ich konsolidację. Zdaniem Kozłowskiego fundusze emerytalne nie rywalizują między sobą ani wynikami inwestycyjnymi ani opłatami pobieranymi od klientów. Powód? Brak perspektyw przebicia się do czołówki, której bronią giganci -- CU OFE, ING NN OFE, OFE PZU i AIG OFE mają aż ponad 60 proc. aktywów zgromadzonych przez wszystkie 15 podmiotów!

Z tego powodu część firm, które zdecydowały się wejść w biznes emerytalny chce teraz z niego zrezygnować. Tak jest w przypadku BRE Banku. W ubiegłym tygodniu dwa powszechne towarzystwa emerytalne złożył do KNF wniosek o zgodę na połącznie OFE Skarbiec-Emerytura (należącego do BRE) i Aegon OFE. To kolejna próba pozbycia się PTE Skarbiec-Emerytura. Poprzedni wniosek -- o fuzję z PTE PZU -- nadzór odrzucił. Tym razem może być inaczej.

Niewykluczone, że za BRE Bankiem pójdą kolejni gracze. Od dawna mówi się o możliwym połączeniu niewielkich OFE Pekao i OFE Allianz. Chęć przejmowania innych OFE deklarowali na początku tego roku akcjonariusze PTE Pocztylion, m. in. Poczta Polska. Spekuluje się o możliwym aliansie z PTE Bankowym, należącym z kolei do udziałowca Poczty -- PKO BP. Pod znakiem zapytania stawia się także przyszłość PTE Polsat wobec pogłosek o wyjściu Zbigniewa Solorza z rynku usług finansowych.

Lawina konsolidacji ruszy pełną parą, gdy tylko KNF otworzy do niej furtkę. Wszystko wskazuje na to, że decyzja w tej sprawie jest już przesądzona.

Marta Chmielewska-Racławska