Mimo tego, iż lipiec upłynął polskim inwestorom pod znakiem zmiennej koniunktury na rynku, to jednak główne giełdowe indeksy odnotowały w tym czasie wzrosty. Podstawowy miernik koniunktury WIG zyskał na wartości +3,1% wobec -11,8% spadku w czerwcu. Miniony miesiąc przyniósł gorsze zachowanie wśród małych i średnich spółek, których indeksy zniżkowały odpowiednio: sWIG80 o -9,1% oraz mWIG40 -5,6%. Znacznym wzrostem wartości zakończyły lipiec niektóre indeksy sektorowe: WIG-banki zyskał najwięcej, bo aż +13,6%, WIG-paliwa +13,5%, a WIG-telekomunikacja +10,3%. WIG-media wzrósł o +2,7%, pozostałe indeksy sektorowe odnotowały natomiast spadki, sięgające w przypadku WIG-spożywczy -11,1%. Najmniejsze straty poniosły spółki informatyczne, których indeks WIG-informatyka spadł o -0,5%.

Dobra koniunktura powróciła również na rynek polskiego długu, na którym niemal przez cały miesiąc rosły ceny obligacji. W efekcie indeks IROS, mierzący stopy zwrotu benchmarkowych obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym, zyskał w lipcu +1,92%, wobec czerwcowego spadku na poziomie -0,79%. W lipcu zyskały wszystkie obligacje - najlepiej poradziły sobie papiery o najdłuższych terminach do wykupu - subindeks obligacji dziesięcioletnich, IROS-10, wzrósł o +3,12%. Na drugim miejscu znalazły się 5-latki, dla których IROS-5 odnotował stopę w wysokości +2,3%. Najmniej zyskały na wartości obligacje o najkrótszym terminie do wykupu: IROS-2 wzrósł o +1,18%. Podjęta w końcu miesiąca decyzja Rady Polityki Pieniężnej o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie w lipcu, nie była dla rynku zaskoczeniem - głównym argumentem przemawiającym za takim krokiem była silna złotówka, obniżająca ceny towarów importowanych. Indeks Rynku Pieniężnego, który oparty jest o jednomiesięczną stawkę WIBID wzrósł w lipcu, tak jak przed miesiącem, o +0,51%.

Dzięki dobrej koniunkturze na rynku akcji oraz papierów dłużnych, wszystkie fundusze emerytalne odnotowały w lipcu wzrost wartości jednostek rozrachunkowych. Średnia zwyżka dla całego rynku wyniosła +1,2%, w porównaniu do straty na poziomie -4,0% w czerwcu. Mimo tego, żaden z funduszy nie wypracował wyniku lepszego od benchmarku, którym jest indeks złożony w 30% ze zmiany wartości indeksu WIG i w 70% ze zmiany indeksu IROS. W lipcu zwiększył on swoją wartość o +2,3%. Najlepszy wynik w minionym miesiącu stał się udziałem funduszu Generali OFE, którego jednostka zyskała na wartości o +1,9%. Fundusz ten słabiej sobie radził między lutym a majem bieżącego roku, osiągając rezultaty poniżej średniej, ale od 2 miesięcy zajmuje pierwszą pozycję w grupie wszystkich OFE. Co ciekawe, wszystkie fundusze należące do pierwszej czwórki pod względem wielkości zarządzanych aktywów, wypracowały w ostatnim miesiącu wyniki poniżej średniej rynkowej. Najsłabiej wypadł AIG OFE, którego jednostka zyskała w ciągu miesiąca na wartości +0,85%. Niewiele lepiej wypadł największy pod względem aktywów Commercial Union OFE, który wypracował wynik na poziomie +0,89%.

Od początku roku zarządzający funduszami emerytalnymi wypracowali średnią stopę zwrotu na poziomie -7,66% wobec benchmarku IRFU-emp, który stracił -5,98%. Najlepiej w tym czasie poradził sobie zarządzający funduszem OFE Pocztylion (-6,61%), najsłabiej zaś OFE Polsat(-9,53%).

 

(źródło - Analizy Online)